一開始先付，還是離場才付？讓我們用最簡單的方式，為您解密基金費用，不再頭痛。
大部分人都以為挑選基金純粹看市場升跌。但其實，您選擇「如何支付費用」會完全改變您的投資回報走向。就讓我們來認識基金界的兩大重量級選手：前收費用（A 類股份）與後收費用（UA/UA2 類股份）。哪一款才最符合您的理財策略？
在深入說明前，可先看看一個簡易的比喻。想像一下您正打算投資一間有發展潛力的餐廳。想入股有以下兩種方案：
| 選擇您的投資方案 | |
|---|---|
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⚡方案一：「先付為快」 |
🤝方案二：「長期承諾」 |
|
規則：2.0%入場費，可隨時套現，沒有離場費 您在門口需先付2.0%的入場費。如果您帶了100,000港元本金，您真正投資的本金只有98,000港元。 |
規則：0%入場費，承諾共同奮鬥3年，如提早套現，需要支付離場費（「或有遞延銷售費用」（CDSC）） 您入場時支付0%費用，100%的本金直接進場投資，複利基數比方案一為高。但是……如果您中途離場會收取離場費！離場費逐年遞減，愈遲離場，收費愈低。若能待滿3年，這筆離場費就會歸零。 |
以上例子只供參考，實際情況需視乎個別產品條款。
什麼是「或有遞延銷售費用」（CDSC）？
或有遞延銷售費用（CDSC）是指投資者在認購基金時不需即時支付認購費用，但如果投資者在特定年限內提早贖回特定類別的基金單位（如 UA/UA2 類），則需按贖回所得金額的一定百分比繳付或有遞延銷售費用。該百分比取決於投資者持有該基金單位的時間長短（自基金公司設定的統一日期起算）。在計算應付給投資者的贖回款項時，或有遞延銷售費用將會直接從中扣除。
持有時間的時鐘是基金公司設定的統一日期（即該基金的有限認購期結束之日）起開始計算，而非自您個人的下單之日起算。以下是其中一種提早贖回時所需支付的或有遞延銷售費用標準的例子（實際情況需視乎個別產品條款）：
| 相關 UA/UA2 類股份的贖回時段 | 適用的或有遞延銷售費用費率（佔贖回款項的百分比） |
|---|---|
| 有限認購期內 | 3% |
| 有限認購期屆滿後首年內 | 3% |
| 有限認購期屆滿後第二年內 | 2% |
| 有限認購期屆滿後第三年內 | 1% |
| 有限認購期屆滿後三年期結束後 | 0% |
⚙️自動轉換：以上述標準為例，滿3年之後，您什麼都不用做，您的 UA/UA2 類股份將免費自動轉換為標準的前收費用 A 類股份，即不再有或有遞延銷售費用，同時保持與之前相同的派息政策。
哪一個選項更適合我？
我們來看看以下的模擬情況。假設初始本金100,000港元，在4年時光中，模擬投資者面對升市和跌市的反應。您會發現，您期望的基金持有年期是重要的決定因素。
📈情況1：牛市（假設每年基金恆定增長 +3%），每基金單位初始價格10港元。
後收費用 UA/UA2 股份在第一天投入了更多資金，為您帶來更大的複利基數（100,000港元贏過98,000港元 ），由持有第三年開始，投資回報較大，但如需第一年提早贖回，則較前收費用 A 類股份收益為少。
| 階段 | 沒有「或有遞延銷售費用」 | 有「或有遞延銷售費用」 | 差距 |
|---|---|---|---|
| A 類股份（2.0%認購費） | UA/UA2 類股份（0%認購費） | ||
| 第1天 | |||
| 投資本金（港元） | 100,000.00 | 100,000.00 | |
| 認購費（港元） | 2,000.00 | 0 | |
| 實際淨投資額（港元） | 98,000.00 | 100,000.00 | |
| 持有單位數目 | 9,800 | 10,000 | |
| 情景1：第1年贖回 | |||
| 資產總值（10.30港元／單位） | 100,940.00 | 103,000.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 3%（3,090港元） | |
| 淨回報總額 | 100,940.00 | 99,910.00 | -1,030.00 |
| 情景2：第2年贖回 | |||
| 資產總值（10.61港元／單位） | 103,978.00 | 106,100.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 2%（2,122港元） | |
| 淨回報總額 | 103,978.00 | 103,978.00 | 0.00 |
| 情景3：第3年贖回 | |||
| 資產總值（10.93港元／單位） | 107,114.00 | 109,300.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 1%（1,093港元） | |
| 淨回報總額 | 107,114.00 | 108,207.00 | 1,093.00 |
| 情景4：第4年贖回 | |||
| 資產總值（11.26港元／單位） | 110,348.00 | 112,600.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 0%（0港元） | |
| 淨回報總額 | 110,348.00 | 112,600.00 | 2,252.00 |
📉情況2：熊市（假設每年基金恆定跌幅 -3%），每基金單位初始價格10港元。
後收費用 UA/UA2 類股份於後期展示了價值，因為它成功避開了前收費用 A 類股份的認購費，能用於投資的本金更多。市場下跌時，由持有第三年開始，由於本金更多，雖然基金價值下跌，後收費用 UA/UA2 類股份的淨值較前收費用 A 類股份高。但如需第一年提早贖回，則較前收費用 A 類股份淨值為少。
| 階段 | 沒有「或有遞延銷售費用」 | 有「或有遞延銷售費用」 | 差距 |
|---|---|---|---|
| A 類股份（2.0%認購費） | UA/UA2 類股份（0%認購費） | ||
| 第1天 | |||
| 投資本金（港元） | 100,000.00 | 100,000.00 | |
| 認購費（港元） | 2,000.00 | 0 | |
| 實際淨投資額（港元） | 98,000.00 | 100,000.00 | |
| 持有單位數目 | 9,800 | 10,000 | |
| 情景1：第1年贖回 | |||
| 資產總值（9.70港元／單位） | 95,060.00 | 97,000.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 3%（2,910港元） | |
| 淨回報總額 | 95,060.00 | 94,090.00 | -970.00 |
| 情景2：第2年贖回 | |||
| 資產總值（9.41港元／單位） | 92,218.00 | 94,100.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 2%（1,882港元） | |
| 淨回報總額 | 92,218.00 | 92,218.00 | 0.00 |
| 情景3：第3年贖回 | |||
| 資產總值（9.13港元／單位） | 89,474.00 | 91,300.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 1%（913港元） | |
| 淨回報總額 | 89,474.00 | 90,387.00 | 913.00 |
| 情景4：第4年贖回 | |||
| 資產總值（8.85港元／單位） | 86,730.00 | 88,500.00 | |
| 贖回費（CDSC） | 0%（0港元） | 0%（0港元） | |
| 淨回報總額 | 86,730.00 | 88,500.00 | 1.770.00 |
🛑條款真相與風險分析
我們希望您投資前能充分掌握所有資訊。在您選擇申購具後收費用的基金單位（Class UA/UA2）之前，請務必留意以下重點事項與潛在風險：
那麼，您屬於哪一種？
⚡如果您符合以下條件，配合上述模擬情況，可先將 A 類基金股份（前收費用）納入考量：
您的投資期限：短期。
您的投資期望：您追求最大程度的靈活性，可能需要在1-2年內提現。
🤝如果您符合以下條件，配合上述模擬情況，則可將 UA/UA2 類基金股份（後收費用）納入考量：
您的投資期限：長期。
您的投資期望：您是一位基金長線投資者。您100%確定至少3年內不會動用這筆資金，並且希望追求更大的複利基數。
以上分析皆以上述模擬情況為參考，不構成任何投資建議，實際情況需視乎個別產品條款。如有需要，客戶應尋求獨立專業意見。
風險披露聲明：
基金服務
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