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在香港以外地方收取或持有的投資者資產的風險

在香港以外地方收取或持有的投資者資產,是受到有關海外司法管轄區的適用法律及規例所監管的。這些法律及規例與《證券及期貨條例》(香港法律第571章)及根據該條例制訂的規則可能有所不同。因此,此等投資者資產可能不會享有賦予在香港收取或持有的投資者資產的相同保障。 

不受中國投資者保護基金保障

根據《證券投資者保護基金管理辦法》,中國投資者保護基金的用途包括「證券公司被撤銷、關閉和破產或被中國證券監督管理委員會(中國證監會)實施行政接管、托管經營等強制性監管措施時,按照國家有關政策規定對債權人予以償付」或「國務院批准的其他用途」。對於參與北向交易的香港投資者而言,由於他們是通過香港的證券經紀進行北向交易而該等經紀並非內地證券公司,因此中國投資者保護基金亦不涵蓋透過滬港通或深港通進行北向交易的香港投資者。

額度用盡

當相關每日額度用盡時,有關方會即時暫停接受上交所北向交易或深交所北向交易(視乎何者適用)的相應買盤交易訂單,當日餘下時間相關市場不再接受買盤訂單。已獲接受的買盤訂單不會因相關每日額度用盡而受到影響,此外有關方仍可繼續接受賣盤訂單。買盤交易會於下一個交易日恢復。

交易日及時間差異

如前文所述,由於滬港通及深港通只會在香港及內地兩地市場均為交易日,而且兩地市場的銀行在相應的款項交收日均開放時才會開放,所以有可能出現內地市場為正常交易日,但香港投資者卻不能進行任何 A 股交易的情況。投資者應注意滬港通及深港通的開放日,並因應自身的風險承受能力決定是否承擔在滬港通及深港通不交易的期間 A 股價格波動的風險。

另外,內地與香港股市的交易時間並不一樣,透過滬港通/深港通買賣 A 股的時間,會與買賣港股不同,投資者需要留意有關差異。

前端監控對沽出的限制

對於並不將 A 股存放於經紀處的投資者而言,如須賣出所持有的某些 A 股股份,該等投資者必須在緊接擬交易日的前一天完結前將該等 A 股股份轉至其經紀的相應帳戶中。如果該等投資者錯過了此期限,將不能於擬交易日沽出該等 A 股股份。

合資格股票的調出

當一些原本為滬港通或深港通合資格的股票由於前述原因被調出滬港通或深港通範圍時,該股票只能被賣出而不能被買入。這可能會影響投資者的投資組合或策略。投資者因此應密切關注上交所、深交所和聯交所不時提供及更新的合資格股票名單。

內地市場風險

(a)市場波動風險︰內地股市以散戶為主,炒風比較熾熱,而且容易受到內地政府的政策和消息所影響,會比較波動。

(b)宏觀經濟風險︰中國經濟情況與股市表現息息相關,目前中國經濟增長雖然仍高於全球平均水平,但增幅已經放緩。另外,市場亦關注內地政府和企業負債水平會否過高。

(c)人民幣匯價波動風險︰本港投資者買賣滬深股票,如需要將港元兌換成人民幣,便要承受人民幣匯價變動的風險,而匯兌過程亦會有成本。
人民幣匯價變動會對內地上市公司的盈利和債務造成影響,尤其是對出口業和以外幣作為債務計價的公司會有較顯注的影響。

(d)政策風險︰中央政府的經濟和金融政策往往會左右投資市場的表現。你需要留意中央政府刺激經濟或發展不同行業的政策,亦要留意針對貨幣、利率、信貸和股票市場的金融政策。

投資者亦須注意,現時人民幣受中國政府外滙管制,其匯率或較容易因政府政策改變而被影響。

投資深交所創業板上市公司(「創業板公司」)的風險

深港通的可供買賣 A 股之中,有部分是深交所創業板的股票,在深港通實施初期,只供機構專業投資者參與。一般而言,相對於在主板上市的股票,於創業板上市的股票有較高的風險。

(a)規管差異風險︰深交所創業板市場與深交所主板和中小板市場在上市、交易、信息披露以及其他事項的規則和指引方面都存在較大差異。例如,就上市條件而言,尋求在創業板市場上市的公司將適用更短的盈利歷史、更低的淨利潤和營業收入,以及更低的經營活動產生的現金流量要求。另外,創業板市場採用與主板和中小板市場較為不同的信息披露規則。例如,創業板上市公司的臨時報告僅要求在中國證監會指定網站和公司網站上披露。如果投資者繼續採用與主板市場和中小板市場相似的信息查詢方法,可能無法及時了解到公司正在發生的重大變動。因此,建議投資者密切關注創業板上市公司的公告及風險警示,了解市場風險,並在交易創業板股票時遵守相關法律法規。

(b)經營風險︰創業板市場上市公司一般處於發展初期,經營歷史較短,規模較小,經營穩定性較低,盈利能力不高,抵抗市場風險和行業風險的能力較弱。這些公司常見的經營風險包括技術失敗風險、新產品不被接受或未能追上市場發展的市場風險,以及創始人、管理團隊及核心技術人員出現變動。

(c)退市風險︰相對於主板上市的公司,創業板上市的公司退市比例較高,且退市速度可能更快。另外,創業板市場上市公司股票可能在深交所決定終止其上市後直接退市。投資者將無法交易已退市公司的股份,在此情況下將可能損失全部本金。

(d)股票價格波動風險︰由於創業板公司的規模相對較小,業績亦較為不穩定,所以較容易受到炒作,令股價容易出現大幅波動。流通股本較少的創業板市場上市公司可能較容易被主要股東操縱股價。不穩定的公司業績亦令此類公司的估值較為困難。

(e)公司的技術風險︰在深交所創業板上市的公司主要為高科技公司,技術創新是這些公司能否成功的關鍵。然而,這些公司亦面對種種與技術創新有關的風險和挑戰,例如研發成本高昂、研發失敗,以及技術和產品市場更迭頻繁等等。

(f)估值相關風險︰創業板公司通常較難估計其價值,因為它們一般是處於成長早期的初創企業,經營時間較短、盈利和現金流等表現亦較不穩定,較難用一些傳統的方法例如市盈率和市帳率等衡量其價值。

證券服務風險披露聲明︰

投資涉及風險。證券價格可升可跌,有時可能會非常波動,甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤,反而可能會招致損失。投資前客戶應考慮其本身的投資經驗、投資目標及風險承受程度,並參閱相關證券投資服務的條款及細則。有關滬港通及深港通的資料,請參閱關於滬港通及深港通的資訊(當中載有有關透過滬港通及深港通作投資的主要風險)。

貨幣風險披露聲明︰

人民幣兌換為港幣或其他外幣受匯率波動影響。客戶於兌換人民幣至港幣或其他外幣時,將可能因人民幣匯率的變動而出現利潤或虧損。人民幣目前受中國政府外滙管制,其匯率或較容易因政府政策改變而被影響。

除非情況另有所指,否則本網頁並不構成對任何人士提出進行任何交易的招攬、邀請或建議,亦不構成對未來任何證券價格變動的任何預測。本網頁未經證券及期貨事務監察委員會或香港任何監管機構審閱。

本服務/產品並不是以歐洲聯盟的人士為目標。

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